华夏基金就日经225ETF基金交易价格溢价发布风险提示并临时停牌

1月16日，华夏基金公告，近期，公司旗下华夏野村日经225交易型开放式指数证券投资基金（QDII）（扩位简称：日经ETF）二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。为保护投资者的利益，本基金将于2024年1月17日开市起至当日10:30停牌。

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在A股持续低迷的同时，多只东南亚ETF却炙手可热，有基金公司连发四则公告提醒溢价风险。

以日经225ETF为例，截至16日收盘，目前市面上共有四只相关产品，其中净值规模最大的是华夏野村日经225ETF。Wind数据显示，1月16日，华夏野村日经225ETF的成交量为29.8亿股，成交额高达到47.79亿元。

图：市面上现有的日经225ETF明细来源：Wind 界面新闻整理注：图中为1月15日ETF资产净值

在投资者的热情下，规模越大的ETF基金溢价越高。16日开盘后，华夏野村日经225ETF持续上涨，买盘活跃，下午13时左右，溢价率高达23%。截至收盘，华夏野村日经225ETF下跌4.27%，溢价率收窄至9%左右。此前四个交易日，该ETF分别溢价6.47%、10.22%、9.21%、13.06%。

为此，16日，华夏基金第四次就该ETF的溢价风险发布公告。公告显示，近期华夏基金旗下华夏野村日经225ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。

这并不是日经225ETF第一次出现高溢价。去年5月19日，易方达日经225ETF（513000.SH）、日经ETF（513520.SH）也出现了超过20%的溢价。

除了日经225ETF之外，华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF（513730.SH）也在1月16日发布二级市场交易价格溢价风险的提示公告。东南亚科技ETF成立于2023年11月15日，成立至今回报率为4.23%。截至16日收盘，单日成交额达到了29.17亿元。

从16日的盘中走势来看，在上午交易时段，该ETF持续攀升，一度涨幅高达5.89%，但下午开盘后就直线下跌，截至下午收盘跌幅为-0.47%。

为何溢价严重？这和场内的供求关系有关。由于日经225ETF属于QDII产品，而每家公募的QDII额度是由国家外汇管理局审核二批准的，所以当QDII额度吃紧时，就进行了限购。

界面新闻记者了解到，ETF盘中有两个价格，除了二级市场的报价外，还有“实时参考净值”，称作IOPV。IOPV是根据ETF每日公布的申购赎回清单中持仓股的实时价格综合估算得来的，每15秒更新一次。当产品出现大幅溢价，或意味着实时价格大幅偏离实际价值，需要留意回撤风险。

有ETF基金经理对界面新闻记者表示，对于上市交易的ETF来说，场内的价格由双方最终的成交价决定，但净值才是基金的实际价格。当价格明显高于基金净值时，就会产生溢价。对于盘中高溢价率的ETF，如果投资者以较高的溢价买入，当盘中的价格回归到基金份额净值时，就会出现亏损，相反，如果以折价买入，当价格回归到净值时，就会提高收益。

“建议投资者关注二级市场的交易价格溢价风险，如果盲目投资，可能遭受重大损失。”该基金经理表示。

日经225指数是代表日本股票市场的股价指数，又名日经平均股价指数，由日本经济新闻社每天公布数据。从样本选择来看，该指数选择了技术、金融、运输、公共服务、消费等板块中具有高流通性的股票，以成交量最活跃、市场流通性最高的225支股票的股价为基础，以“修正式算术平均”计算出来的。

除了ETF外，投资印度市场的QDII产品也遭到投资者涌入。

16日，宏利印度股票（006105.OF）宣布从17日起开始限购，将单日单账户的申购额度调整到2万元人民币。该基金成立于2024年1月30日，成立至今回报率为41.76%，截至去年三季度末规模为1.87亿元。从阶段性的收益来看，去年四季度，基金回报率为9.03%，今年以来回报率为1.71%。

（文章来源：界面新闻）